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2019年新興市場多國主權評級麵臨下調風

2019-10-18 10:58:27 來源: 万博网

2019年新興市場多國主權評級麵臨下調風險

惠譽評級(Fitch Ratings)認為,由於外債水平讓他們容易受到美國利率上升和美元走強的影響,2019年新興市場評級遭下調的國家將多於評級被上調的國家。

而據路透統計,穆迪投資者服務公司發出下調警告的國家數量為19個,高於其認為有可能上調評級的11個國家。標普年初警告稱,新興市場近三分之一的大型債券發行者目前的債務水平已不可持續。

惠譽全球主權評級主管James McCormack在接受彭博采訪時表示,歐洲地區的新興市場受益於德國經濟增長,評級可能會相對正麵,亞洲地區新興市場評級預計保持穩定

,而拉美、中東和非洲的新興市場,外幣債務占比較高,是風險敞口的國家,信用評級下調將會對這些國家產生較大影響。

McCormack表示,“借入美元的國家是容易受到影響的國家。我們已經看到美國利率正在不斷走高,美元一直在走強。”

對於主權借款人,評級越高,他們的融資成本往往越低。高企的債務、全球貿易緊張局勢、石油和其它大宗商品等價格波動性以及美元走強等因素都對新興市場的前景構成風險。

惠譽預計2019年美元將繼續走強,不僅是因為美聯儲加息,還因為美國經濟增長將快於歐洲和日本。此外,新興市場貨幣貶值也增加了借入外幣政府的負擔。

據McCormack分析,如果一個國家的貨幣一年內貶值30%,其主權評價平均會下降兩個等級。然而,更令人擔憂的是,在去年出現的16個貨幣貶值超過30%的案例中,有六起以違約告終。

阿根廷比索是去年表現差的新興市場貨幣,貶值逾一半。惠譽的數據顯示,該國83%的政府債務是外幣債務。土耳其的裏拉去年貶值了28%以上,其中47%為非本地債務,土耳其去年曾被惠譽下調過一次評級。

穆迪認為較弱的新興市場和前沿市場國家麵臨的風險。標普則將阿根廷、巴西、埃及、黎巴嫩和巴基斯坦列為債務負擔不可持續的國家。

以下是一些惠譽對2019年全球經濟和新興市場的看法:

2019年美元將走強,不僅是因為美聯儲加息,還因為美國經濟的增長速度將超過歐洲和日本。

中國和美國不會在3月前快速地解決貿易爭端,但中國當局將持續采取對話和漸進措施,以應對經濟增長放緩。

總統選舉對於確定阿根廷的政策路徑至關重要。

土耳其的經常賬戶和貿易逆差或多或少得到解決,但增長前景不佳。惠譽將關注對增長前景較弱的政策反應,以及公共財政的相對實力能否維持。

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